Peers.Tv

Пенсии съела политика

28.11.2014 15:02 911 0
Пенсии съела политика
Доходность инвестирования средств НПФ уменьшилась до 3,4%

Негосударственные пенсионные фонды показали рекордно низкую доходность по итогам девяти месяцев, сумев заработать 4,9% годовых, что почти в два раза ниже уровня инфляции. Эксперты считают, что фонды пострадали из-за ситуации в Крыму, санкций, бегства инвесторов и действий Центрального банка, повысившего ключевую ставку.

Центральный банк опубликовал отчёт о деятельности Негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за девять месяцев. По данным регулятора, в среднем с января по сентябрь российские НПФ смогли увеличить пенсионные накопления клиентов на 4,9%.

Ранее о доходности отчитался Внешэкономбанк, управляющий пенсионными накоплениями «молчунов», которых в России больше 50 млн человек. Доходность инвестированных ВЭБом средств пенсионных накоплений по расширенному инвестиционному портфелю с января по сентябрь этого года составила 5,03%. В первом полугодии 2014 года данный показатель был зафиксирован на уровне 4,84%.

Доходность по портфелю государственных ценных бумаг (ГЦБ) в отчётном периоде фиксируется на уровне 3,7% против 4,42% по итогам первого полугодия, по портфелю выплатного резерва - 2,51% (3,82% соответственно), по портфелю срочных выплат - 2,45% (3,57% соответственно). Стоимость чистых активов расширенного портфеля по итогам третьего квартала составила 1,9 трлн рублей, показав рост на 1,2%.

Таким образом, доходность большинства НПФ оказалась значительно ниже инфляции и даже ниже доходности ВЭБа

По данным Росстата, накопленная инфляция на 24 ноября составила 8,2%. При этом доходность в размере 8% и выше за девять месяцев показали всего несколько игроков: НПФ «Благовест», НПФ «Башкомснаббанк», НПФ «Социальная Защита», НПФ «Мосэнэрго», НПФ «Оборонно-Промышленный фонд», НПФ «Европейский Пенсионный фонд», а также НПФ «Сибирский капитал». Другие крупные участники рынка, НПФ «Лукойл-гарант» и НПФ «Благосостояние», заработали 7,2% и 6,2% соответственно.

По словам исполнительного директора НПФ «Мосэнерго» Сергея Зыцаря, за отчётный период добивались успеха те фонды, управляющие компании которых резко сократили вложения в облигации и инвестировали в депозиты, акции, валюту, а также в ипотечные сертификаты участия.

Основные проблемы НПФ лежат на поверхности, говорит советник главы Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Валерий Виноградов. Одна из них - низкая прибавочная доходность (т.е. доходность с учетом вновь поступивших средств).

В настоящее время правительством заморожены более 500 млрд рублей отчислений за вторую половину 2013 года (в следующем году их получат фонды, вступившие в систему гарантирования), а также полностью заморожены взносы за 2014 год.

«В сумме это больше триллиона. Это деньги не попали в НПФ, они не попали в инвестирование, и на эти деньги не получен доход», - указывает Виноградов.

Впрочем, заморозка пенсионных отчислений стала не единственной причиной падения доходности НПФ, отмечает эксперт.

«Фонды подвела и серьёзная волатильность на фондовом рынке, связанная с Крымом, в начале года, а затем в связи с экономическими санкциями. На таком волатильном кризисном рынке говорить о вменяемой доходности невозможно», - указывает Виноградов.

Причину столь низкой доходности другие профучастники рынка связывают также и с монетарной политикой ЦБ, повысившего ключевую ставку до 9,5%.

«У большинства НПФ основу инвестиционного портфеля составляют облигации - порядка 30-50%. Облигации просели в цене сразу по нескольким причинам - из-за повышения ключевой ставки ЦБ, ухода иностранных инвесторов и санкций в части запрета на рефинансирование за рубежом. Ликвидность уходила не на фондовый, а на валютный рынок. В результате рынок сжался», - говорит Зыцарь.

Впрочем, уже в следующем году ситуация на рынке НПФ может измениться кардинальным образом. С 2015 года Центральный банк переводит НПФ на 5-летний период по инвестированию, освободив их от обязанности демонстрировать положительную доходность каждый год. Это в свою очередь позволит фондам пересмотреть свою стратегию, позволив инвестировать в более прибыльные долгосрочные активы.

«Пенсионные накопления инвестируются в срок от 15 до 20-25 лет. С технической точки зрения, доходность получается выше инфляции за период с учетом провалов в кризисные годы», - отмечает Виноградов.

Пока же фонды предпочитают держать основную часть денег не в длинных проектах, а на депозитах. Так, по оценкам «Эксперт РА», именно на банковских депозитах сейчас хранятся до 45% всех денег НПФ.

по материалам «Газеты.Ru»

Комментарии

Добавить комментарий

Чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться.

Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов:
Напишите нам